20150909-国信证券-私募债系列专题之三:定向可转债案例研究.pdf

文档绍介:

使停止流通进项考虑 Page 1

The depth report of the Securities Research Report
[Table_Title]

使停止流通进项私募债接连三

2015 年 09 月 09 日

上海、深圳和CSI方针的确定较比讲
[Table_BaseInfo]300
1.98 定向旋转债围住考虑
四部委喷出定向旋转债
2015 年 8 月 31 日,证监会、金库、国资委、四部委,如银监会,轧发行物了关心
激励产权提供纸张上市的公司附录重组、现钞分配金和股回购印制的广告,它提到了上市的激励。
14-9 14-12 15-3 15-6 我国连队并购的付给器和融资方法的引入,喷出产权提供纸张上市的公司定向旋转债。
街市资料
多视角解读定向旋转债
中债综合指数 117
中部的负债情况长中短期指数 119/120 (1)定向旋转债的用处:更四部委提到的作为附录重组付给器,定向旋转
管束间的公债进项率(10) 负债情况及休息海外用处:包罗再融资、天使/ PE 装饰、和平介绍。为兼性
连队/公司/可替换债券股衡量(无数) 与购买行为,我们的以为有两种可能性的整齐的付给方法,即价钱和。

(2)定向旋转债与休息并购付给器的使对比:和现钞付给比拟,定向旋转债
相关性考虑讲 可以在顺序、作为现钞付给含量,但要克制不要免洗的现钞付给压力。,同时
独一内心的的可替换债券股接连:若何研制与隐名,可替换债券股的货币利率较低。,倘若可替换债券股在成熟的前不让,那定
内心的负债情况掉换2015-08-24
《私募可交换债接连专门的之二:条目设计有新向可转债融资大体上临近于混合付给正中鹄的债券股融资付给;倘若可转债转股,定
意》——2015-08-24
关心使停止流通进项的特殊讲:汇率、可替换债券股的货币利率和变移性相象于可替换债券股。,但与权益股付给比拟,定向旋转债发行人自己人
在相干考虑(国际篇)- 2015-08-13 购物产权提供纸张是高于眼前的价钱,经过规划变薄最初的隐名是滑溜的、非
使停止流通进项专门的讲:以信任供应预测到达,该公司的装饰可能性是无效的当产权提供纸张让,到达增长可能性超越股票的扩张
实用的方针的确定率?- 2015-08-10
特殊报道:使停止流通进项债券股的信誉评级在其次的突如其来的强劲气流,变薄不能的形成到达。。
验总结》——2015-08-05
(3)定向旋转债的“定向”特点:私募可交换债并没有对发行人 ROE 同样看待的问,

为大众赡养绝对的的养护,正是乞讨的宾语不超越 200 人。估计定向旋转债的发行要
提供纸张剖析师:董德志
大会尖锐地低于可替换债券股的开发行,在机动性担任外场员会尖锐地提高。
打电话: 021-60933158
E-MAIL: dongdz@ 渗入围住看定向旋转债
提供纸张装饰翻阅资格证明书编码:s0980
(1)定向旋转债用于兼与购买行为——大唐电通信重大利益收买大唐微电子
提供纸张剖析师:魏宇民
( )定向旋转债用于兼与购买行为——收买
打电话: 021-60933161 2 Avid Orad
E-MAIL: weiym@ (3)定向旋转债用于和平介绍——青岛海尔与凯雷装饰助手
提供纸张装饰翻阅资格证明书编码:s0980
(4)定向旋转债用于和平介绍——青岛麦芽的手拉手 AB 大军
联络:柯聪伟
打电话: 021-60933152 (5)定向旋转债用于天使/ PE 装饰基金沾光–华坪汇源果汁上市
E-MAIL: kecw@ (6)定向旋转债用于再融资——搜索光点在拓宽中小连队融资使在海上紧急降落

孤独国家的
应用资料从合规使在海上紧急降落讲,
我了解本事业的逻辑剖析。,经过有理的断定
并达到意见,要求成立、公平,意见无少许
第三方的学说、产生,专门地国家的

请须朗读版本继后的免责条目,对全球使分开
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使满足含量

四部委喷出定向旋转债……………………………………………………………………………………………… 3
多视角解读定向旋转债……………………………………………………………………………………………… 4
定向旋转债的用处…………………………………………………………………………………………….. 4
定向旋转债与休息并购付给器的使对比…………………………………………………………….. 5
定向旋转债的“定向”特点………………………………………………………………………………. 5
渗入围住看定向旋转债……………………………………………………………………………………………… 6
定向旋转债用于兼与购买行为——大唐电通信重大利益收买大唐微电子…………………………….. 6
定向旋转债用于兼与购买行为——Avid 收买 Orad……………………………………………………. 7
定向旋转债用于和平介绍——青岛海尔与凯雷装饰助手……………………………………. 8
定向旋转债用于和平介绍——青岛麦芽的手拉手 AB 大军………………………………………… 8
定向旋转债用于天使/ PE 装饰基金沾光–华坪汇源果汁上市………………………….. 9
定向旋转债用于再融资——搜索光点在拓宽中小连队融资使在海上紧急降落………………………………. 10
国信提供纸张装饰评级…………………………………………………………………………………………………
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